Liderazgo en el mercado de M&A: análisis comparativo de los despachos más destacados en España según los últimos datos de TTR

Analizamos, a partir de los datos proporcionados por TTR, las transacciones de M&A llevadas a cabo durante los meses de julio y agosto de 2024

En este informe analizamos, a partir de los datos proporcionados por TTR, las transacciones de fusiones y adquisiciones (M&A) llevadas a cabo durante los meses de julio y agosto de 2024, comparando los datos con los resultados trimestrales y semestrales del año 2024. El análisis considera tanto el valor de las operaciones realizadas por los principales despachos, como el número de transacciones llevadas a cabo. Este informe tiene como objetivo destacar las tendencias, cambios en el liderazgo y la actividad de los bufetes de abogados más relevantes en España durante este período.

Análisis por valor de operaciones

Durante los meses de julio y agosto, Clifford Chance lideró el ranking de los despachos por valor de operaciones, con un impresionante total de 3.665 millones de euros en solo cuatro transacciones. Este despacho no solo lidera por el valor, sino que su resultado es más del doble que el del segundo clasificado, Linklaters, que logró 1.831 millones de euros en tres operaciones. Este hecho subraya la capacidad de Clifford Chance para gestionar grandes transacciones en términos de valor, incluso con un número limitado de operaciones.

Cuatrecasas y Garrigues se destacan en el ranking con una mayor cantidad de operaciones, 14 cada uno, aunque con valores de 1.258 millones y 912 millones respectivamente, lo que muestra que su enfoque puede estar más orientado a transacciones de menor valor pero mayor volumen.

Otros despachos como Uría Menéndez y Pérez-Llorca también se encuentran dentro del top 5 por valor de operaciones, con 570 millones y 335 millones respectivamente. Un caso especial es White & Case, que se posicionó en el séptimo lugar por valor de operaciones (287 millones de euros) a pesar de haber realizado solo una transacción en el periodo.

Comparativa con el primer trimestre y semestre de 2024

Al observar los datos de los primeros trimestres y el semestre, se pueden identificar algunas fluctuaciones significativas en el ranking de los despachos. Por ejemplo, Linklaters, que lideraba el ranking en el primer trimestre con un total de 3.362 millones, ha visto un descenso considerable, quedando ahora en el segundo lugar con 1.831 millones, lo que representa una reducción considerable en su desempeño en cuanto al valor de las transacciones.

Por otro lado, Clifford Chance, que ocupaba la cuarta posición en el primer semestre, ha ascendido significativamente al primer lugar, con un desempeño más destacado en este periodo, alcanzando los 3.665 millones. Esta diferencia es particularmente notable ya que el valor total de las transacciones que gestionaron en julio y agosto supera a las cifras de Linklaters en el primer trimestre, pero en un periodo más corto.

El bufete Cuatrecasas también ha mostrado una tendencia ascendente, mejorando su posición en cuanto al valor de operaciones en comparación con el primer trimestre, donde ocupaba el quinto lugar, y el semestre, donde terminó octavo. Esta mejora sugiere una consolidación de su posición en el mercado de M&A en España.

En cuanto a Garrigues, aunque se mantuvo en el podio al finalizar el semestre, su desempeño en los meses de julio y agosto no le permitió mantenerse entre los primeros tres puestos por valor de operaciones, lo que refleja cierta variabilidad en su capacidad para gestionar operaciones de mayor envergadura durante este periodo.

Análisis por número de operaciones

En términos de número de operaciones, Cuatrecasas continúa siendo el líder con 14 transacciones, manteniéndose en línea con su desempeño en el primer trimestre y el semestre. Este despacho ha mostrado una capacidad constante para cerrar un número significativo de operaciones, lo que demuestra su fuerte presencia en el mercado español de M&A.

Garrigues y Uría Menéndez completan el podio, también con un número considerable de operaciones (14 y 6 respectivamente). Aunque el número de transacciones de estos bufetes es elevado, sus valores de operación son considerablemente menores en comparación con Clifford Chance y Linklaters, lo que sugiere que están gestionando un mayor volumen de transacciones de menor valor.

Otros despachos destacados en este ámbito incluyen a Pérez-Llorca y CMS Albiñana & Suárez, que registraron 5 operaciones cada uno. Mientras que Clifford Chance y Linklaters, aunque con pocas operaciones (4 y 3 respectivamente), lograron valores muy elevados en comparación con otros despachos.

Análisis de abogados por valor de operaciones

En cuanto al desempeño individual de los abogados, Jaime Velázquez de Clifford Chance destaca como el líder en valor de operaciones, con 2.462 millones de euros gestionados. Este resultado es notablemente superior al del segundo abogado, Esteban Arza de Linklaters, quien gestionó 1.831 millones de euros.

Otros abogados que destacan en el ranking por valor incluyen a Arnau Tapias y Fernando Vives de Garrigues, quienes gestionaron 817 millones de euros, y Guillermo Guardia de Clifford Chance, con 803 millones.

Conclusión

El periodo de julio y agosto ha sido testigo de ciertos cambios en el liderazgo del mercado de fusiones y adquisiciones en España. Clifford Chance ha demostrado un desempeño sobresaliente tanto por el valor de las transacciones como por los abogados que lideran el ranking individual. Linklaters ha visto una disminución en el valor de sus operaciones, pero sigue siendo un competidor relevante en el mercado.

Por otro lado, despachos como Cuatrecasas y Garrigues continúan dominando en términos de número de transacciones, a pesar de no estar en las primeras posiciones por valor de operaciones.

El análisis comparativo con los primeros trimestres de 2024 muestra una clara fluctuación en los resultados, lo que subraya la naturaleza competitiva y dinámica del mercado de M&A en España, con bufetes alternando posiciones a lo largo del año. Este informe destaca la importancia de evaluar no sólo el número de operaciones, sino también el valor agregado que cada despacho aporta al mercado.